En medio del aumento de la inflación y los niveles de deuda en los mercados emergentes, los líderes del G7 se comprometieron en junio a recaudar 600.000 millones de dólares en fondos públicos y privados durante cinco años para financiar infraestructuras en los países en desarrollo y contrarrestar la influencia de la Iniciativa de la Franja y la Ruta (BRI) de China.

La Alianza para la Infraestructura y la Inversión Global (PGII) busca abordar muchos de los desafíos globales a largo plazo relacionados con el cambio climático, la energía y la seguridad alimentaria, las TIC, la salud y la equidad de género.

Liderado por EE. UU., que ha prometido 200.000 millones de dólares, o un tercio de la inversión total, el PGII es una versión renombrada y reducida del Build Back Better World del G7, anunciado en la cumbre del año pasado con el objetivo de reducir los 40 dólares brecha de infraestructura en el mundo en desarrollo.

Aunque se trata de un paquete de inversión considerable, no se espera que el PGII eclipse la inversión de China bajo el BRI. Aunque se desconocen las cifras exactas (China no divulga información sobre préstamos en el extranjero), un estudio realizado por el Instituto Internacional de Finanzas Verdes de la Universidad Central de Finanzas y Economía de Pekín estimó que China invirtió 755.000 millones de dólares en proyectos BRI entre 2013 y junio de 2020.

Otros analistas sitúan la inversión total en más de 1 billón de dólares, y quizás más si se incluyen las asociaciones privadas que involucran a empresas chinas. La compañía global de datos financieros Refinitiv estimó que el valor combinado de BRI y otros proyectos con participación china se situó en 4,3 billones de dólares en septiembre de 2020.

Sin embargo, la inversión anual bajo el BRI se ha desacelerado en los últimos años, de un máximo de 125.000 millones de dólares en 2015 a 60.500 millones en 2020 y 59.500 millones en 2021, según un informe del Green Finance and Development Centre, que sugiere que las inversiones de PGII podrían superar el BRI si esta tendencia continúa.

A nivel geopolítico, además de contrarrestar la influencia de China en los mercados emergentes, el PGII se toma como una señal de que EE. UU. y el G7 están intentando trazar un futuro más sostenible para la economía mundial.

Sigue los pasos de la estrategia Global Gateway de 300.000 millones de dólares de la UE, que se anunció a principios de este año y tiene como objetivo construir enlaces de transporte, digitales y de energía más sostenibles en todo el mundo, particularmente en África. Estados Unidos, por su parte, lanzó el Marco Económico Indo-Pacífico para la Prosperidad en mayo para reforzar vínculos similares en Asia.

Todavía no está claro exactamente qué proyectos financiará cada miembro del G7, ya que solo EE. UU. ha anunciado sus compromisos iniciales. Según un comunicado oficial, la inversión estadounidense en PGII estará dirigida a cuatro áreas: clima y energía, TIC, equidad de género y salud.

De los 10 proyectos emblemáticos que ha anunciado la Administración del presidente estadounidense Joe Biden, tres apuntan a la transición energética global.

Se designaron unos 2.000 millones de dólares en fondos públicos y privados para desarrollar energía solar en cuatro provincias de Angola, que se comprometió a generar el 70% de su energía a partir de fuentes libres de carbono para 2025, de conformidad con el Acuerdo de París.

Se asignaron otros 14 millones de dólares para apoyar la energía nuclear en Rumania, incluido el estudio de diseño e ingeniería inicial para el despliegue de una planta de reactor modular pequeño, la primera de su tipo. Mientras tanto, la Agencia de EE. UU. para el Desarrollo Internacional (USAID) desplegará una inversión de 40 millones de dólares y un financiamiento proyectado de 2.000 millones de dólares para el Programa de Energía Inteligente del Sudeste Asiático, que tiene como objetivo descarbonizar y fortalecer el sistema de energía de la región.

Las inversiones en infraestructura en TIC también son notables, ya que EE. UU. se comprometió a recaudar 335 millones de dólares para reforzar a los proveedores de servicios de Internet y las empresas de tecnología financiera en África, Asia y América Latina, y otros 600 millones de dólares para construir el Sudeste de Asia-Oriente Medio-Europa Occidental 6 cable submarino de telecomunicaciones que conecta Singapur con Francia a través de Egipto y el Cuerno de África.

En materia de equidad de género y alimentación, los compromisos de EE.UU. exhiben una preferencia por invertir en fondos que desarrollen proyectos a nivel local. USAID proporcionará 50 millones de dólares durante cinco años al Fondo de Incentivos para el Cuidado de Niños global público-privado del Banco Mundial de 200.000 millones de dólares para implementar programas de cuidado de niños para apoyar el empoderamiento de las mujeres.

Con un objetivo similar, la Corporación Financiera de Desarrollo Internacional (DFC, por sus siglas en inglés) de EE. UU. ha prometido 25 millones de dólares al Uhuru Growth Fund IA para proporcionar capital de inversión a pequeñas y medianas empresas en África occidental.

Como parte del PGII, la DFC también está invirtiendo 30 millones de dólares en la firma india de capital de riesgo de tecnología agrícola Omnivore, que lanzó su tercer fondo en abril con el objetivo de recaudar 130 millones de dólares en 2023. La compañía se enfoca en el desarrollo sostenible y regenerativo de agricultura para abordar las interrupciones de la cadena de suministro y las preocupaciones ambientales, como detalló recientemente OBG.

Mientras tanto, la inversión emblemática en salud verá 320 millones de dólares destinados a la renovación y construcción de infraestructura de atención médica en Costa de Marfil, incluidos más de 100 hospitales y clínicas.

Deuda e inversión

El PGII cobra mayor importancia en el contexto de las tasas de interés en aumento de los EE. UU., que están profundizando los desafíos financieros que enfrentan los mercados emergentes.

Muchos mercados emergentes están luchando para cumplir con los pagos de la deuda, una parte importante de la cual está relacionada con préstamos para inversiones BRI. Según el Banco Mundial, los mercados emergentes deben 35.000 millones de dólares en pagos del servicio de la deuda a los acreedores oficiales y del sector privado; más del 40% del total se debe a China.

La semana pasada, en una señal de preocupación por el servicio de la deuda de los países con inversiones BRI, China inició conversaciones con Zambia para reestructurar su deuda, abriendo un camino para el apoyo del FMI. Zambia fue el primer país en dejar de pagar durante la pandemia y tenía una deuda externa de más de 17.000 millones de dólares a fines de 2021.

Sri Lanka, por su parte, le debe a China unos 6.500 millones de dólares en pagos de deuda, que incluyen préstamos de servicio para el proyecto Colombo Port City construido en China por 1.400 millones de dólares. Al igual que Zambia, Sri Lanka está buscando ayuda para reestructurar su deuda y obtener nuevos préstamos del FMI, pero el FMI insiste en iniciar conversaciones con China primero.

En medio de las incertidumbres sobre cómo los mercados emergentes pueden pagar la deuda externa china y de otros países en el contexto de los desafíos mundiales en materia de energía, alimentos y salud, el PGII podría resultar una herramienta para impulsar la inversión en proyectos de infraestructura que pueden desencadenar beneficios económicos y humanos.