La Gran Recesión mostró que los países no pueden combatir la crisis económica del coronavirus solos

A medida que la economía mundial entra en una crisis sin precedentes causada por la pandemia de COVID-19, y los formuladores de políticas en Washington y otras capitales mundiales preparan planes récord de estímulo fiscal, las partes interesadas deben escuchar una importante lección de la última recesión financiera en 2008: la recuperación solo es posible a través de una coordinación acción global

Hace poco más de 10 años, cuando el mundo estaba entrando en la Gran Recesión, las partes interesadas tuvieron que mirar hacia atrás en el espejo retrovisor a la Gran Depresión para obtener orientación política. Si bien las acciones de la década de 1930 ofrecieron lecciones importantes para 2008, especialmente la necesidad de expandir la oferta monetaria, la economía de la década de 1930 fue fundamentalmente diferente de la economía global de la primera parte de este siglo.

Una lección de la gran recesión

Entre 1932 y 2008, el S&P 500 se había multiplicado aproximadamente por diez, el mercado laboral mundial había pasado de estar enraizado en la agricultura a uno firmemente basado en los sectores industrial y digital, y el sistema de comercio mundial se había convertido en la base de las economías nacionales. En comparación con la década de 1930, las partes interesadas en 2008 operaban en un mundo interconectado con un sistema financiero global y, por lo tanto, se encontraban en gran parte en aguas desconocidas.

Si hay un lado positivo en la parte económica de la crisis que vemos que se desarrolla hoy, es que la línea de tiempo relativamente comprimida entre 2008 y hoy significa que hay una gran relevancia en uno de los enfoques más importantes que los encargados de formular políticas emplearon en ese momento. En particular, la lección de 2008 es que una economía globalizada necesita una solución global.

Hoy, el panorama económico para el mundo es sombrío, con la crisis del coronavirus que ya está causando uno de los choques más severos para el crecimiento global en un siglo. Las proyecciones indican que el segundo trimestre de 2020 será el peor trimestre de las generaciones.

Aunque la escala de la crisis actual puede ser mayor y los contornos ciertamente diferentes a los de 2008, en particular, nos enfrentamos a un shock de oferta, ya que los líderes están promulgando medidas para evitar que las industrias operen físicamente, el hecho es que en sus interconexiones, la economía actual Es estructuralmente similar al que estaba en su lugar hace poco más de una década.

Debido a que la economía del período 2008 estaba tan interconectada, los analistas se refirieron a los préstamos de alto riesgo que desencadenaron la crisis como «contagios». Ese junio, tres meses antes del colapso de Lehman Bros., dos economistas del Fondo Monetario Internacional compararon estos choques con una «epidemia en la que un virus invisible infecta a muchas personas y comunidades». Estas palabras son oscuramente aptas para hoy.

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Al comprender que las economías mundiales estaban entrelazadas, los responsables políticos tomaron medidas sin precedentes. En particular, en octubre de 2008, los principales bancos centrales de todo el mundo redujeron las tasas de interés simultáneamente. Y con la amenaza de otra Gran Depresión que se avecina, el Grupo de las 20 naciones líderes se convirtió en un cuerpo poderoso y orientado a la acción, convocando a jefes de estado y de gobierno para coordinar una respuesta global a la crisis. Estas acciones fueron clave para evitar lo peor y reposicionar la economía mundial hacia el crecimiento.

El comercio no debería ser un arma

A diferencia de hace una década, esta vez estamos luchando contra un contagio real. Y a diferencia de hace una década, nos enfrentamos a un mundo mucho más polarizado con un «sistema inmunitario» económico más débil. La pandemia se produce en un entorno mundial inestable, ya que las principales potencias económicas han estado utilizando el comercio como un arma en lugar de un medio para la prosperidad conjunta.

Los sindicatos de mercado que alguna vez fueron fuertes han sido probados por fractura. Y muchos países han analizado desafíos compartidos, como el cambio climático, a través de un prisma de competencia en lugar de coordinación. Al mismo tiempo, la deuda global global alcanzó un máximo de $ 184 billones, más de 11 puntos porcentuales del PIB más que en 2009. Esto es antes de que se haya gastado el estímulo necesario.

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Pero como hace una década, sería un error para los líderes pensar que pueden responder a la crisis solos. Si bien el coronavirus requiere el distanciamiento de quienes están enfermos y el cierre de fronteras en algunos casos, estas medidas no pueden ser prescripciones para nuestro bienestar económico a largo plazo. El comercio representa cerca del 60% del producto interno bruto mundial, y las economías nacionales no pueden prosperar de forma aislada.

A medida que el virus disminuya, los países necesitarán fortalecer juntos el comercio global y garantizar que los países que enfrentan menos recursos en reserva tengan los medios para recuperarse. Con suerte, los líderes miran hacia atrás y se acercan a la recuperación en una postura de coordinación.

Este artículo fue publicado originalmente en USA Today .

Fuente: Foro Económico Mundial